飼料養殖企業節前備貨 豆粕價格上漲空間有限

　　近期，國內豆粕價格上漲乏力，雖然飼料養殖企業節前備貨，油廠豆粕脹庫現象緩解，但隨著春節來臨，大豆壓榨量將明顯下降，豆粕價格上漲空間有限。

　　上周，大商所豆粕期貨價格延續漲勢，其中豆粕主力合約收盤上漲0.98%至2585元/噸。沿海地區43%蛋白豆粕現貨報價為2750——2840元/噸，比前一日上漲10——20元/噸，其中華北地區市場報價2770——2830元/噸，華東地區報價2750——2820元/噸，華南地區報價2770——2820元/噸。近期飼料養殖企業和貿易商節前備貨，豆粕成交量有所放大。

　　上周大豆壓榨量回升至168萬噸，豆粕產出量增加，但臨近春節，飼料養殖企業及貿易商備貨需求增加，豆粕提貨速度加快，豆粕庫存明顯下降。1月21日，國內主要油廠豆粕庫存為87萬噸，比上周同期的104萬噸減少17萬噸，比上月同期的98萬噸減少11萬噸，比上年同期的99萬噸減少12萬噸，比過去三年均值的84萬噸增加3萬噸。

　　本周豆粕庫存繼續下降，主要原因是飼料養殖企業節前備貨。隨著油廠豆粕脹庫現象緩解，預計本周大豆壓榨量將升至180萬噸左右，豆粕產出量增加；但春節假期期間，大豆壓榨量將明顯下降；非洲豬瘟繼續擴散，目前已波及25個省市（地區），水產養殖處于淡季，豆粕需求偏弱。預計短期內豆粕庫存將繼續下降，但下降幅度將放緩。

　　隨著中美經貿磋商的深入，市場預期中美經貿關系將緩和，中國企業繼續采購美國大豆，利好美豆價格；但全球大豆供應充足，巴西大豆開始收獲上市，美豆價格承壓；非洲豬瘟持續發生，豆粕需求疲軟；加之隨著豆油價格的上漲，大豆壓榨利潤改善，豆粕價格上漲缺乏足夠的動力，預計豆粕價格上漲空間有限，建議企業可逢低適當補庫。